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收益率承壓 部分信托新發產品降至5字頭

來源:北京商報網

作者:

2020-08-20 09:07:08

在流動性偏松、市場利率下行的大環境下,信托產品收益率節節下行。8月19日,記者注意到,目前市場上銷售的信托產品中,大部分產品的收益率普遍在7%-8%,更有部分新發產品收益率已經跌至5%左右。在信托產品整體收益進入下行通道之時,部分收益偏高的產品成為“香餑餑”,但亦有專家提醒,面對收益情況的分化,投資者不應“蒙眼投資”,要重點關注產品本身、交易對手、還款來源、保障措施等方面的問題。

部分產品收益率跌至5%

遠在江西的李皓(化名)是一位資深信托投資者,最近他想合理利用一筆閑置資金用于投資,但在瀏覽產品收益率時,李皓卻發現,6%以上的信托產品已經逐漸多了起來。北京商報記者在翻看信托產品收益率時也發現了這種情況,10%以上的信托產品幾乎不見蹤影,大部分信托產品收益率普遍在7%-8%左右,更有部分新發產品收益率已經逼近5%邊緣。

在一位信托產品銷售人員提供的列表中,某信托公司一款投向為房地產領域的信托產品基準年化利率僅為5.6%,產品期限為36個月,認購金額為100萬元,該項目資金用途主要為用于向借款人發放信托貸款,借款人用于目標項目建設。

另有一家信托公司發布的一款名為集合資金信托計劃基準年化利率也僅在5.7%-5.8%區間,該信托計劃的投資領域為工商企業,產品期限為12個月,資金用途主要是用于物業管理維護以及自持酒店和餐飲運營資金周轉。

“幾年前,信托產品收益率最高還能到13%左右,現在下滑幅度達到了一半多,已經很低了。”李皓告訴北京商報記者。

對于新發信托產品收益率降至“5”字頭,一位行業觀察人士向北京商報記者坦言,信托產品收益率下滑已經是不爭的事實,但還是應理性看待,例如部分參與市場化競爭程度不夠的公司產品收益率一般都普遍偏低。從機構發布的數據來看,8月信托產品收益率表現不佳,來自用益信托監測數據顯示,上周(8月10日-16日)成立的集合信托產品平均年化收益率為7.09%,環比減少0.15個百分點,2020年初則在8%左右。

而在整個7月,情況分化也更為嚴重。用益信托統計數據顯示,7月共計發行集合信托產品1736款,環比減少21.48%;發行規模1783.87億元,環比下滑40.07%。此外,7月集合信托產品的平均預期收益率為7.05%,環比下滑0.23個百分點。

具體來看,預期收益率在8%以上的產品數量占比24.23%,環比減少4.11個百分點。預期收益率在7%-8%的產品數量占比42.69%,環比增加1.37個百分點;預期收益率在6%-7%的產品數量占比13.6%,環比增加0.09個百分點;預期收益率在6%及以下的集合產品數量占比19.39%,環比增加2.57個百分點。這也證明目前絕大部分信托產品預期收益率在7%左右,8%以上高收益率的產品規模占比則大幅下滑,而6%以下低收益的產品規模占比增長較為明顯。

信托曾是“高收益、低風險”理財的代名詞,但受監管政策的影響,自今年以來,集合信托產品的預期收益率呈現持續下行態勢。在一季度,集合信托的平均預期收益率便跌破了8%關口,4-6月的平均預期收益率更是逐月下降,分別為7.63%、7.51%和7.29%。

市場對信托產品收益率走勢大多不看好,用益信托研究員帥國讓預計,降低企業融資成本是當前經濟環境下貨幣政策的必然選擇,預計未來一段時間內集合信托產品收益率大概率在7%附近波動。

優質產品認購熱情不減

在信托產品收益率普遍呈下降趨勢的背景下,優質產品更容易引發投資者的追捧。多位信托產品銷售人員均告訴北京商報記者,“在當前市場利率下行的背景下,各類理財產品的收益本身就已經很低,信托產品還是占有一定優勢,現在部分受捧的產品還是處于‘秒殺’狀態,有的投資者排隊很久都無法買到”。

“目前穩健投資、安全收益又高點兒的只有信托產品,好多產品都降了收益發出來,而且好的項目也越來越少,都需要提前排隊預約。”在一位銷售人員給到的熱銷產品信息中,信托產品的收益率也普遍在6%-7.5%左右,起投金額普遍在100萬-300萬元不等。

對此,金樂函數分析師廖鶴凱認為,收益率下行的并非只有信托,對標的銀行理財預期收益率也在持續下行中,相對來說信托產品在穩健類投資中還是有比較優勢,所以同等情況下就會出現認購火爆的情況,特別是現在政策面偏緊導致信托產品供給受限的情況下。

帥國讓也同時提到,與其他機構相比,信托依舊在多工具、多市場、跨領域資源配置方面存在不可比擬的優勢。信托產品的收益率契合投資的理財需求;相比于銀行理財的低風險低收益和股票、PE產品的高風險高收益,信托產品的中等風險、中等收益特征很好地滿足了市場需求。

但收益率的高低也不能成為衡量產品的標準,上述銷售人員直言,“還是要看項目本身的優質程度,有些項目雖然只有6%的收益,但可能它的區位好,是經濟比較發達的地區項目,以及風控措施比較完善,這類項目銷售會比較快,從收益是很難判斷的”。

投資者不能“閉眼買”

在收益率下行、“資產荒”背景下,普通投資者應該怎么選?一位頭部信托公司資管人士建議,購買信托產品,首先要有風險意識,知道信托是有風險的,不是剛性兌付,不能“閉眼買”。其次,必須根據自己的風險承受能力和收益預期,匹配相應風險級別的產品,不能盲目追求“高收益低風險或者保本”。再者,提升自己的金融素養、專業評估能力,或者依靠專業人員的幫助,整體了解信托產品的投資計劃、融資方背景、還款來源、抵押/質押/擔保等項目情況以及信托公司的整體實力。

伴隨著信托業轉型的不斷深入,未來信托公司的分化將愈加顯著。帥國讓建議投資者應關注以下幾點,其一,在行業調整和分化中尋找相對穩定的頭部公司;其二,規避大起大落的公司和有問題的公司;其三,在產品競爭力和信托公司綜合實力之間尋找平衡點。

同樣如廖鶴凱所言,投資信托或是其他理財產品都要量力而行,在自己承受范圍內投資,不要不留余地,更不能放杠桿;不要匯集他人資金,也不要和其他人拼湊投資;認真測評自己的風險承受能力范圍,不做超出自己承受能力的投資?,F階段購買信托產品,更多的還是要關注產品本身的狀況,特別是交易對手、還款來源、保障措施等方面。

[責任編輯:楊凡、于國奇]

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